Nagbabala si former Bangko Sentral ng Pilipinas Deputy Governor Diwa Guinigundo na hindi na lang problema ng Senado ang credibility crisis nito, dahil maaari na itong tumama sa mas malawak na ekonomiya.
Sa isang post sa social media site na Facebook, sinabi ni Guinigundo na lumalabas na ang mga senyales ng stagflation, o sabay na pagbagal ng ekonomiya at mataas na inflation.
“The Senate’s credibility crisis is no longer confined to itself. It now threatens to generate systemic or economywide consequences, particularly at a time when the Philippine economy is already showing increasing signs of stagflation,” ani Guinigundo.
Ayon sa dating Bangko Sentral official, hindi haka-haka ang pangamba. Binanggit niya na mismong si President Ferdinand Marcos Jr. ay nagpahayag na ng concern sa posibleng stagflationary conditions sa bansa.
“This concern is not speculative. No less than President Ferdinand Marcos, Jr. himself has publicly expressed concern over the possible emergence of stagflationary conditions in the country. That concern is not without basis,” sabi niya.
Tinukoy ni Guinigundo ang paghina ng ekonomiya. Mula 5.7 percent na annual gross domestic product growth noong 2024, bumagal ito sa 4.4 percent noong 2025. Sa first quarter ng 2026, bumagsak pa sa 2.8 percent ang real GDP growth.
“The Philippine economy has clearly been losing momentum,” ani Guinigundo.
Ayon sa kanya, broad-based ang paghina. Nananatiling hirap ang agriculture, lalo na ang palay production, dahil sa structural inefficiencies, climate disruptions, at supply constraints.
Humina rin ang industry sector mula 5.6 percent growth noong 2024 tungo sa 1.7 percent noong 2025, bago nag-contract ng 0.1 percent sa first quarter ng 2026. Bahagya lang ding lumago ang manufacturing, habang bumagal ang construction sa 2.8 percent mula 7.1 percent noong nakaraang taon. Maging ang services sector, na karaniwang sandigan ng paglago, ay nagpakita na rin ng moderation.
Kasabay ng pagbagal, mataas pa rin ang pressure sa presyo. Ayon kay Guinigundo, kinakain ng consumer prices ang purchasing power ng households, lalo na ng low-income Filipinos na tinatamaan ng gastos sa pagkain at transportasyon.
Matapos ang 7.2 percent inflation noong April, inaasahang aabot sa average na 6.3 percent ang inflation sa 2026 at 4.3 percent sa 2027, parehong lagpas sa target range ng Bangko Sentral ng Pilipinas.
Tinukoy din niya ang upside risks: geopolitical tensions involving Iran, Israel, and the United States, uncertainty sa Strait of Hormuz, banta ng El Niño sa food supply, second-round effects sa pamasahe at sahod, at paghina ng piso.
“This is the dangerous combination that is characteristic of stagflation: slowing growth accompanied by persistently high inflation,” ani Guinigundo.
Hindi umano Senado ang lumikha ng mga economic vulnerability na ito. Pero ayon kay Guinigundo, maaaring pinalala ng recent actions nito ang uncertainty sa marupok na economic environment.
“The Senate’s recent actions did not create these economic vulnerabilities. But they may have accelerated them by injecting another thick layer of uncertainty into an already fragile environment,” sabi niya.
“Political institutions are not isolated from economic outcomes. Weak institutions create uncertainty; uncertainty weakens confidence; and weakened confidence discourages investment and economic activity,” dagdag ni Guinigundo. /Bistado